【頤特電子】由于硬件創(chuàng)新的速度變緩,智能終端的需求在2018年受到壓制,疊加貿(mào)易摩擦帶來的不確定性影響,電子板塊跌幅居前,整體估值水平已近歷史底部位置。展望2019年,頤特電子認為5G將會是核心的發(fā)展主線。
市場對消費電子行業(yè)悲觀預期的反應已經(jīng)較為充分,從行業(yè)層面來看,行業(yè)有望在19年H1見底,5G帶動新一波換機潮,行業(yè)有望進入新一輪上升期;蘋果陣營方面,iPhone的ASP提升戰(zhàn)略穩(wěn)步確定,硬件產(chǎn)品矩陣進一步豐富,供應鏈龍頭公司強者恒強,單機價值量有望持續(xù)提升,同時通過積極布局通信/工控/汽車等高門檻行業(yè),相關公司的成長動力有望被進一步挖掘。
展望2019年,頤特認為5G仍將會是電子板塊核心發(fā)展主線。一方面,5G確定性趨勢下從傳輸網(wǎng)、核心網(wǎng)到終端設備,都將引來新一輪創(chuàng)新滲透,無論是5G宏基站新一輪建設周期下PCB或射頻前端器件的加速放量,抑或是智能機、汽車電子等各細分領域對電感元器件的用量或材料升級;另一方面,5G加速落地將使得智能駕駛、AR/VR等領域創(chuàng)新應用具備普及基礎,有望催動新一輪電感器產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新大周期。
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